시립 채권 : 지역 사회에서 면세로 투자하는 방법

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• 지방채에 투자하는 방법

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매끄러운 고속도로를 따라 내려가거나 새로운 최첨단 경기장을지나면서 도시의 비용을 어떻게 지불했는지 궁금 할 것입니다. 시립 채권이 그럴 가능성이 큽니다.

munis라고도하는 지방 채권은 주 및 지방 정부가 필요한 인프라를 자금 조달하기 위해 발행하는 채무 증권입니다. 병원과 도로를 짓거나 학교를 개선하거나 공공 사업 프로젝트를 시작하는 데 자주 사용됩니다.

Muni 채권은 또한 투자자들에게 인기가 있습니다. 그들은 정규 소득을 창출 할 수 있으며 일반적으로 연방 세금뿐만 아니라 대부분의 주 및 지방 세금이 면제되므로 높은 세금 계층에있는 사람들에게 특히 매력적입니다.

muni 채권의 작동 원리

지방 자치 단체는 프로젝트를 위해 자금을 조달해야 할 때 채권을 발행합니다. muni 채권을 구입하는 투자자는 일정 기간 동안 특정 프로젝트에 자금을 지원합니다. 그들은 채권이 만기되거나 대출 기간이 끝나면이자 또는이자 지급 (보통 반년마다)과 초기 원금을받을 것으로 예상합니다.

»채권 및 그 작동 원리

muni 채권에는 두 가지 주요 유형이 있으며 투자자에게 지불 할 돈을받는 곳이 다릅니다.

일반 의무 채권 또는 GO 채권은 일반적으로 무조건적인 상환 약속과 함께 지방 자치 단체의 지방 정부에서 지원합니다. 일반 펀드 또는 전용 지방세를 통해 투자자에게 지불 할 수 있습니다.

수익 채권은 프로젝트에서 생성 된 돈을 사용하여 부채 의무를 이행합니다. 예를 들어 통행료를 징수하는 다리 또는 터널이나 티켓 판매를 사용하여 투자자에게이자와 원금을 상환하는 경기장이 있습니다.

때로는 지방 자치 단체가 대학, 주택 개발자 또는 의료 시스템과 같은 민간 단체를 대신하여 수익 채권을 발행합니다. 이를 도관 결합이라고합니다. 이러한 경우, 도관 차용자는 부채 의무를 충당 할 궁극적 인 책임이 있습니다.

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무니 본드를 고려해야합니까?

다른 투자와 마찬가지로, 뛰어 들기 전에 지방채의 장단점을 비교하는 것이 중요합니다.

muni 채권의 이점

세금 최소화 : 많은 지방 공채는 연방 세금이 면제되며 투자자가 공채가 발행 된 주에 거주하는 경우 주 및 지방세도 면제됩니다. 이는 특히 세금 면제가 채권 수익률을 높이기 때문에 더 높은 세금 계층의 투자자에게 도움이됩니다.

면세시 채권의 세금 동등 수익률 (TEY)에 대한 계산이 표시 될 수 있습니다. 이는 투자자가 시립 채권의 수익률과 과세 채권의 수익률을 비교하는 데 도움이됩니다. 계산 방식은 다음과 같습니다.

TEY = 면세 지방채 수익률 / (1-투자자의 현재 한계 세율)

예를 들어, 35 % 과세 범위의 투자자가 4 % 수익률의 면세 muni 채권을 구입하면 계산은 4 / (1-0.35)가되고 채권의 TEY는 6.15 %가됩니다. 투자자는이 muni 채권에 필적하기 위해 6.15 %의 과세 채권을 찾아야합니다.

면세 muni 채권을 어디에서 구매하는지 신중하게 생각하면 투자자의 돈을 절약 할 수 있습니다. 예를 들어, 높은 과세 범위의 많은 투자자들은 과세 대상인 중개 계좌에서 면세 뮤니를 전략적으로 구매합니다. 그들은 세금을 연기하기 위해 고안된 전통적인 IRA 및 401 (k) s와 같은 은퇴 계좌에 세금 혜택이 덜한 다른 고정 수입 투자를 넣었습니다.

다각화 : 투자와 관련하여 모든 계란을 한 바구니에 넣지 않고 대신 보유 자산을 다각화하는 것이 합리적입니다. 이를 통해 포트폴리오 전반에 걸쳐 투자 위험을 최소화 할 수 있습니다. 투자자들은 모두 다른 위험 및 보상 프로필을 가지고 있기 때문에 종종 국채, 회사채 및 기타 고정 수입 증권과 함께 muni 채권을 사용합니다. 일반적으로 muni 채권은 약간 더 많은 위험을 수반하고 국채보다 수익률이 높지만 위험성이 적고 회사 채권보다 수익률이 낮습니다.

많은 지방채는 그들이 자금을 지원하는 프로젝트가 사회적 이익이나 지역 사회 개발을 목표로하는 경우 사회적 책임 투자로 간주 될 수도 있습니다.

»다양 화에 대한 자세한 내용 확인

안전성 : 시립 채권은 상대적으로 안전한 고정 수입 투자로 간주됩니다. 리서치 회사 인 Moody ’s의 데이터를 살펴보면 2007 년부터 2016 년 사이에 투자 등급 국채의 누적 부도율은 투자 등급 회사채의 평균 1.74 %에 비해 평균 0.18 %였습니다.

GO 채권은 일반적으로 수익 채권보다 안전한 것으로 간주됩니다. 지방 자치 단체는 미 지불 채무를 충당하기 위해 세금을 인상 할 수있는 반면 수익 채권은 해당 특정 프로젝트에서 얻은 수입에 따라 달라집니다. 수익 채권은 또한 "비 소속"이 될 수 있습니다. 즉, 프로젝트 수익이 기대치를 충족하지 못하면 투자자가 높은 상태로 남아있게됩니다.

muni 채권의 위험

불이행 위험 : 이러한 채권은 비교적 안전한 투자이지만 지방 자치 단체는 때때로 재정적 인 뜨거운 물에 빠져들 수 있습니다. 2014 년 디트로이트와 2018 년 푸에르토 리코의 기본값에 대한 헤드 라인을 떠 올릴 수 있습니다.

이러한 채무 불이행은 드뭅니다. 지방 자치 단체를 조사하고 관심있는 채권에 대한 신용 등급을 검토하여 채무 불이행 위험에 대처할 수 있습니다. Moody 's, S & P 및 Fitch와 같은 신용 등급 회사는 투자자가 각 채권의 위험성을 평가할 수 있도록 등급을 지정합니다. . 또한 규제 기관인 Municipal Securities Rulemaking Board는 공개 문서, 가격 데이터 및 muni 채권 투자자에게 유용한 기타 정보가 포함 된 웹 사이트를 유지합니다.

이자율 위험 : 다른 채권과 마찬가지로 muni 채권은 일반적으로 이자율과 반비례 관계를 갖습니다. 따라서 금리가 올라가면 채권 가격이 내려 가고 그 반대도 마찬가지입니다.

채권을 구입하고 나중에 이자율이 상승하면 더 높은 이자율로 새 채권을 구입하여받는 것보다 적은 수익을받을 수 있습니다. 따라서 채권의 가치가 낮아지면 채권의 가격이나 시장 가치가 떨어집니다. 반대로 채권을 구입하고 나중에 이자율이 떨어지면 더 낮은 이자율로 새 채권을 구입했을 때보 다 높은 수익률을 확보했기 때문에 채권 가격이 상승합니다.

콜 리스크 : 일부 muni 채권은 콜 가능하므로 발행자가 만기일 이전에 채권을 상환하기로 결정할 수 있습니다. 이자율이 떨어지면 채권을 호출 할 수있는 발행인이이를 선택할 수 있습니다. 발행인은 더 낮은 이자율로 다른 채권을 재 융자하거나 재발행하여 돈을 절약 할 수 있기 때문입니다.

지방채에 투자하는 방법

muni 채권에 대한 자본 시장은 시간이 지남에 따라 성장하여 2019 년에 무려 3 조 9 천억 달러에 달했습니다. 포트폴리오에 자리를 잡았다 고 생각하면 몇 가지 방법이 있습니다. 온라인 중개 계좌에서 개별 muni 채권 또는 muni 펀드를 구입할 수 있으며 많은 로보 어드바이저가 포트폴리오 믹스의 일부로 munis를 제공합니다.

개별 채권 : muni 채권을 구매하는 많은 투자자는 만기까지 매달 리려는 의도로 매수 및 보유 전략을 가지고 있습니다.이러한 투자자는 위험 및 수익, 만기일 및 세금 혜택 측면에서 포트폴리오에 가장 적합한 채권을 조사하고 선택할 수 있습니다.

시립 채권 사다리 : 개별 채권을 구입하고 보유하면 채권이 만기 될 때까지 원금을 돌려받지 못합니다. 일부 muni 채권은 1 ~ 3 년 만에 성숙하고 다른 일부는 20 ~ 30 년 만에 성숙합니다. 정기적 인 수입이 필요한 투자자는 여러 개의 채권을 구입하고 사다리를 구축하는 것을 고려할 수 있습니다. 채권은 매년 또는 자신의 상황과 현금 흐름 요구에 맞는 시간 증분으로 만기됩니다.

무니 펀드 : 시립 채권을 스스로 고르는 것이 불편한 사람들에게는 뮤니 얼 펀드 나 ETF라고도 알려진 교환 거래 펀드를 통해 뮤니에 투자하는 것이 합리적 일 수 있습니다. 한 가지 이점은 다양한 신용 등급, 다양한 프로젝트 및 채권 유형 (GO 또는 수익), 다양한 위험 및 수익을 가진 지방 자치 단체의 다양한 채권 포트폴리오에 액세스하는 것입니다. 이렇게하면 많은 채권에 달러를 분산 할 때 잠재적 인 불이행 위험이 줄어 듭니다.

또 다른 이점은 지방채에 정통한 다른 사람, 즉 펀드 매니저에게 부담을 옮겨 지방 자치 단체 및 관련 위험을 감시하는 것입니다.

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일부 투자 관리 회사는 주별 펀드를 제공하므로 투자자는 연방 세금 면제뿐만 아니라 주 및 지방 세금 면제 혜택을 누릴 수 있습니다. 자신에게 적합한 주별 시립 펀드를 찾을 수 없더라도 국가 펀드는 최소한 연방 세금 면제를 제공 할 수 있습니다.