옵션이란 무엇입니까? 초보자를위한 가이드

콘텐츠

• 옵션 거래 가이드 :
• 옵션은 무엇입니까?
• 투자자들은 왜 옵션을 거래합니까?
• 통화 옵션의 예
• 풋 옵션의 예
• 옵션 거래의 위험 vs. 수익
• 통화 옵션
• 풋 옵션
• 옵션 구매자-판매자 관계
• 학습 할 옵션 용어

여기에 소개 된 많은 또는 모든 제품은 우리에게 보상을 제공하는 파트너의 제품입니다. 이는 우리가 어떤 제품에 대해 작성하고 제품이 페이지에 표시되는 위치와 방법에 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 이것은 우리의 평가에 영향을 미치지 않습니다. 우리의 의견은 우리 자신입니다. 다음은 파트너 목록과 수익 창출 방법입니다.이 페이지에 제공된 투자 정보는 교육 목적으로 만 사용됩니다. NerdWallet은 자문 또는 중개 서비스를 제공하지 않으며 투자자에게 특정 주식이나 증권을 매수 또는 매도하도록 권장하거나 조언하지 않습니다.

옵션 거래 가이드 :

1. 옵션은 무엇입니까? ← 현재 위치

2. 옵션 거래 방법

3. 옵션 거래 중개인을 선택하는 방법

4. 옵션 거래 전략

옵션은 무엇입니까?

옵션이 무엇인지 이해하려면 주식과 비교하는 것이 도움이됩니다. 주식을 구입한다는 것은 주식이라고하는 해당 회사의 작은 부분을 소유한다는 것을 의미합니다. 당신은 회사가 미래에 성장하고 돈을 벌고 주가가 상승 할 것이라고 예상하고 있습니다. 이런 일이 발생하면 주식을 팔아 이익을 얻을 수 있습니다. (주식 매입의 기본에 대해.)

반면에 옵션은 특정 날짜까지 사전 협상 된 가격으로 주식 또는 기타 기본 증권 (보통 100 개 묶음)을 사고 팔 권리를 부여하는 계약일뿐입니다. 그러나 해당 날짜가되면 주식을 사거나 팔 의무가 없습니다. 계약이 만료되도록하는 옵션이 있으므로 이름이 지정됩니다. 그러나 옵션을 구매할 때 '프리미엄'이라고하는 금액을 선불로 지불하게되며 계약이 만료되면 잃게됩니다.

»복습이 필요하십니까? 옵션과 주식의 차이점 알아보기

옵션은 모든 종류의 증권에 대해 존재하지만이 기사에서는 주식의 맥락에서 옵션을 살펴 봅니다. 옵션 계약에는 두 가지 주요 유형이 있습니다.

• 통화 옵션. 콜 옵션은 "만기"라고하는 특정 기간 내에 특정 가격 ( "행사가"라고 함)에 회사 주식을 매수할 수있는 권리를 제공합니다.

• 옵션을 넣으십시오. 풋 옵션은 만기 전에 합의 된 행사 가격으로 회사의 주식을 매도 할 수있는 권리를 부여합니다.

  
  

계약을 구매하면 구매 시점부터 만료 시점까지 몇 가지 일이 발생할 수 있습니다. 다음을 수행 할 수 있습니다.

• 옵션을 행사하십시오. 즉, 행사 가격으로 주식을 사고 파는 것입니다.

• 계약을 다른 투자자에게 판매하십시오.

• 계약이 만료되고 더 이상의 재정적 의무없이 사라집니다.

투자자들은 왜 옵션을 거래합니까?

투자자는 다양한 이유로 옵션을 사용하지만 주요 이점은 다음과 같습니다.

• 옵션을 매수한다는 것은 동일한 금액으로 주식을 완전히 매수하는 것보다 더 많은 주식을 장악하는 것을 의미합니다.

• 옵션은 확대 된 수익을 제공하는 레버리지의 한 형태입니다.

• 옵션은 투자자에게 상황이 어떻게 진행되는지 볼 수있는 시간을 제공합니다.

• 옵션은 매수 의무없이 가격을 고정함으로써 투자자를 하방 위험으로부터 보호합니다.

그러나 위험은 무엇입니까?

• 비교적 짧은 기간에 전체 투자를 잃을 수 있습니다.

  
  

• 주식을 사는 것보다 훨씬 더 복잡해질 수 있습니다. 무엇을하고 있는지 알아야합니다.

• 특정 유형의 옵션 거래에서는 초기 투자보다 더 많은 손실을 입을 수 있습니다.

»더 자세히 살펴볼 준비가 되셨습니까? 옵션 거래 방법 알아보기

통화 옵션의 예

회사의 주식이 현재 주당 50 달러라고 가정 해 보겠습니다. 6 개월 만에 만료되는 $ 50 (행사 가격)에 $ 5의 프리미엄으로 주식을 매수하는 콜 옵션을 매수할 수 있습니다. 프리미엄은 주당으로 평가되므로이 콜 옵션의 비용은 $ 500입니다 ($ 5 프리미엄 X 100 주). 옵션을 구매할 때 사용 가능한 행사 가격 목록에서 선택하게되며 현재 주가와 같을 필요는 없습니다.

주가가 6 개월 동안 50 달러 이하로 떨어지거나 회복되지 않으면 계약이 무가치하게 만료되도록 할 수 있으며 총 손실은 보험료에 지출 한 500 달러가됩니다. 그 $ 500은 투자에서 잃을 수있는 최대 금액이기도합니다.

이제 가격이 $ 60까지 상승했다고 가정 해 보겠습니다. 행사가 $ 50에 100 주를 매수하는 옵션을 행사 한 다음 뒤집어서 $ 60에 매도 할 수 있습니다. 이 경우 투자 수익은 $ 500입니다. (주식을 사는 데 $ 5,000가 들지만 $ 1,000의 이익을 위해 $ 6,000에 매각합니다. 프리미엄 비용을 빼면 $ 500의 이익이 남습니다.)

콜 옵션을 매수할 때 수익을 얻을 수있는 손익분기 점이 있습니다. 이 예에서 손익분기 점은 $ 55입니다. 따라서 주식이 $ 50에서 $ 55 사이에서 거래되는 경우 투자의 일부를 회수 할 수 있지만 여전히 손실을 입을 수 있습니다.

주가가 행사 가격 이상으로 상승하면 계약 자체가 내재 가치를 얻고 이에 따라 프리미엄 가격이 상승합니다. 즉, 만기 전에 다른 투자자에게 계약을 매도하여 이익을 얻을 수 있습니다. 옵션 계약을 매도해야하는지 아니면 행사해야하는지 결정하기 위해 몇 가지 요소를 살펴보아야합니다.

»배우기

풋 옵션의 예

풋 옵션은 주식을 매도하는 것과 비슷한 목적으로 사용됩니다. 그러나 풋 옵션은 포트폴리오를 손상시킬 수있는 가격 하락에 대한 헤지로도 사용될 수 있습니다.

위의 동일한 예를 사용하여 회사의 주식이 $ 50에 거래되고 있고 행사가가 $ 50이고 프리미엄이 $ 5이고 만기일이 6 개월 인 풋 옵션을 매수한다고 가정 해 보겠습니다. 계약 비용은 $ 500입니다.

주가가 $ 40로 떨어지면 $ 50 행사가에 주식을 판매 할 권리를 행사할 수 있습니다. 이 경우 수익은 얻지 못하지만 가치 손실로부터 주식을 보호 할 수 있습니다. 가격이 상승하면 계약은 무가치하게 만료되며 최대 $ 500을 초과하게됩니다. 어떤 의미에서 풋 옵션은 주식에 대한 보험으로 간주 될 수 있습니다. 주가가 하락하면 더 높은 행사가에 판매하도록 보험에 가입하고, 상승하면 지불 한 프리미엄은 해당 보험의 고정 비용입니다.

그러나 풋 옵션은 투기에도 사용할 수 있으며 풋 옵션을 매수하기 위해 기초 주식을 소유 할 필요가 없습니다. 풋 옵션을 매수했는데 주식이 $ 40까지 떨어졌지만 소유하고 있지 않다고 가정 해 보겠습니다. 주식을 $ 40에 매수 한 다음 뒤집어서 $ 50에 매도 할 수 있습니다. 이것은 $ 500의 이익을 반환 할 것입니다. ($ 4,000에 $ 40에 100 주를 매수 한 다음 $ 5,000에 $ 50에 매도하여 $ 1,000를 생성합니다. $ 500 프리미엄을 빼면 $ 500를 얻었습니다.)

콜 옵션 계약과 마찬가지로 풋 옵션 계약은 내재 가치를 가질 수 있습니다. 기본 주가가 행사 가격 아래로 떨어지면 계약이 더 매력적이되고 그에 따라 프리미엄 비용이 상승합니다. 이 경우 계약을 다른 투자자에게 판매하여 이익을 얻을 수 있습니다.

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옵션 거래의 위험 vs. 수익

통화 옵션

주식이 상승 할 것이라고 생각되면 주식을 완전히 사고 소유하거나 콜 옵션을 매수할 수 있습니다. 하지만이 둘 사이에는 큰 차이가 있습니다.

위의 예에서 주당 $ 50에 해당하는 주식 100 주를 관리하는 데 $ 500가 소요됩니다. 동일한 $ 500 투자로 주식을 완전히 사면 10 주만 장악 할 수 있습니다. 여기에서 옵션의 수익을 확대하는 힘이 작용하고 옵션이 레버리지의 한 형태로 간주되는 이유입니다.

위의 예에서 우리는 주가가 60 달러로 상승하면 500 달러의 수익이 발생한다는 것을 알고 있습니다. 즉, 돈이 두 배가되었습니다. 그러나 $ 70로 상승하면 수익이 $ 1,500로 상승합니다. $ 80까지 오르면? 이는 주가가 60 % 상승하여 2,500 달러의 수익을 올렸습니다. 주식을 완전히 매수했다면 동일한 60 %의 가격 인상으로 비교적 적은 $ 300의 수익을 얻을 수 있습니다.

하지만 높은 보상의 기회가있는 곳에는 높은 위험이 있습니다. 주식에 500 달러를 완전히 투자했다면 가격이 미묘하게 하락한다고해서 큰 의미가 없습니다. 예를 들어 10 % 하락은 $ 50 하락하고 판매하기 전에 가격이 다시 상승 할 때까지 무기한 기다릴 수 있음을 의미합니다.

하지만 콜 옵션 계약에 500 달러를 지출하면 주가가 10 % 하락하면 주가가 행사가 아래로 떨어지고 계약이 다시 상승 할 수있는 시간이 제한되어있는 경우 계약을 쓸모 없게 만들 수 있습니다. 그렇지 않은 경우 $ 500 손실 또는 투자의 100 %입니다.

풋 옵션

풋 옵션을 매수할 때 잃을 수있는 최대 금액은 콜 옵션과 유사합니다. 주가가 행사 가격 이상으로 상승하면 계약이 만료되고 $ 500 투자액 전체를 잃게됩니다.

그러나 콜 옵션에서 본 수익의 확대는 풋 옵션에서 반대 방향으로 진행됩니다. 주가가 $ 30로 떨어지면 $ 1,500의 수익이 발생합니다. $ 20에서 이익은 $ 2,500입니다. 그러나 이것은 또한 풋 옵션에 대한 이익에 한계가 있음을 의미합니다. 주식은 0보다 낮을 수 없습니다. 반대로 콜 옵션을 매수할 때 잠재적 인 수익은 이론적으로 무한합니다.

». 옵션 거래 전략

옵션 구매자-판매자 관계

옵션을 사용하면 모든 구매자에게는 동기와 인센티브가 구매자와 반대 인 판매자가 있다는 사실을 기억하는 것이 중요합니다.

예를 들어 콜 옵션을 매수할 때 더 낮은 행사가로 주식을 매수할 권리가 있기 때문에 가격이 상승하기를 바라고 있습니다.

그러나 그 거래의 반대편에있는 매도자는 매수자가 옵션을 행사하기로 결정하면 행사가로 주식을 매도 할 의무가 있습니다. 이는 판매자가 주가가 하락하기를 원한다는 것을 의미합니다. 행사 가격 아래로 떨어지면 구매자는 계약이 만료되도록 내버려두고 판매자는 프리미엄을 이익으로 유지합니다. 그러나 주가가 상승하고 매수자가 옵션을 행사하면 매도자는 현재 주가보다 낮은 행사가로 주식을 매도해야합니다.

판매자가 기초 주식을 아직 소유하고 있지 않은 경우에도 여전히 구매자에게 판매 할 수 있습니다. 따라서 주가가 60 달러로 상승하면 주식을 60 달러에 매수 한 다음 50 달러에 매도해야합니다. 이로 인해 $ 500의 손실이 발생합니다. (주식을 $ 60에 매수하면 $ 6,000이 들었다가 $ 5,000에 매도하면 $ 1,000의 손실이 발생합니다. 그러나 판매자는 $ 500 프리미엄을 유지하므로 총 손실은 $ 500입니다.)

이 경우 주가가 계속 상승하면 매수자의 이익이 이론적으로 무한 하듯이 콜 매도자의 손실은 이론적으로 무한하다.

이러한 관계는 콜을 매수하거나 풋 또는 매도하는 모든 옵션 거래에 존재합니다. 다양한 옵션 거래 전략을 추가하면 옵션 거래 및 이와 관련된 위험이 어떻게 복잡하고 빠르게 진행되는지 볼 수 있습니다.

학습 할 옵션 용어

다음은 옵션에 대해 알게 될 몇 가지 용어입니다. (자세한 내용은 전체 옵션 용어 및 정의 페이지를 참조하십시오.)

• 돈에. 행사가가 주가보다 낮 으면 콜 옵션이 "현금"이고 행사가가 주가보다 높으면 풋 옵션이 돈에 있습니다.

• 돈에. 콜 옵션이나 풋 옵션의 주가와 행사가가 같으면 옵션은 "현금"입니다.

• 돈에서. 행사가가 주가보다 높으면 콜 옵션이 "자금 외"가되고 행사가가 주가보다 낮 으면 풋 옵션이 외화가됩니다.

• 보험료. 이것이 옵션 계약을 구매하기 위해 지불해야하는 것입니다. 반대로 이것은 옵션 계약을 매도 할 경우 잠재적으로 벌어 질 수익입니다.

• 파생 상품. 파생 상품은 가치가 다른 금융 상품의 성과에 의존하는 금융 상품의 한 유형입니다. 옵션의 가치는 주식 가격의 변동에 기반하기 때문에 파생 상품입니다.

• 퍼짐. 스프레드는 옵션 거래자가 다양한 행사가로 여러 계약을 사고 파는 고급 거래 전략입니다.